投资物业(pi)是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产(土地或建筑物)，包括已出租的土地和建筑物，不包括自用的物业。

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详细解释

投资物业(pi)是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产(土地或建筑物)，包括已出租的土地和建筑物，不包括自用的物业。

1. 投资物业的特点：与自用物业不同，投资物业主要用于获取租金收入或资本增值，而非用于生产商品、提供劳务或行政管理等日常经营活动。

2. 投资物业的计量：根据国际财务报告准则(IFRS)，投资物业初始确认采用成本模式，后续计量可采用公允价值模式或成本模式。港股上市公司多采用公允价值模式，因此资产负债表上的投资物业价值会随市场价格波动而变化，相应的公允价值变动计入当期损益。

3. 投资物业的重要性：
- 对于房地产公司、酒店集团和多元化控股公司，投资物业通常占总资产的较大比例
- 投资物业产生的租金收入是稳定的现金流来源，公允价值变动则可能造成利润的大幅波动
- 投资物业质量和地理位置直接影响租金收入水平和资产增值空间

4. 投资物业的分析：
- 关注投资物业的资产收益率，即租金收入与投资物业价值的比率
- 投资物业的增长来源（新增购置、重新分类还是公允价值变动）
- 投资物业的地理分布和类型（商业、办公、住宅等）多样化程度
- 公允价值变动对利润的影响，特别是在房地产市场波动时期

5. 对于德信中国等非房地产核心业务的企业，投资物业通常是企业多元化资产配置的一部分，既可作为资产保值增值的手段，也可为企业提供稳定的租金收入，或用于未来业务扩展的储备空间。

6. 港股上市公司对投资物业的会计处理遵循国际财务报告准则(IFRS)，与A股公司可能存在差异。IFRS允许采用公允价值模式，而不需要计提折旧，这使得港股公司投资物业的账面价值更接近市场价值，但也可能导致利润的波动性增加。