如何对公司进行财报分析？

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这篇文章简要介绍了MJ 林明樟老师在《五大关键数字力》里通过分析五组财报数据，了解公司情况的方法。

五组财报数据分别是：现金流量，经营能力，获利能力，财务结构以及偿债能力。

一、现金流量

首先看公司的现金流量，因为流进公司的现金越多，公司的底气越足，气就会越来越长。

通过观察三个指标可以判断公司现金流量的情况。

1、现金占总资产比率

一家公司的现金比例，就好像一个人的心脏。

手上没有现金的公司，就像是一个人宣称自己体检的所有数据都正常，但是心脏却不会动了一样。

不论什么行业，一家值得投资的好公司，现金与约当现金占总资产比率 10% - 25% 才是最健康的状态。

2、平均收现日数

如果公司手上没有那么多现金，在日常经营中，是否都是向客户收取现金呢？

可以通过平均收现日数来判断。

一般来说，只要平均收现日数小于 15 天，就可以认为公司是收现金的。

3、大于 100 / 100 / 10，数字越大越好

三个数字指的分别是现金流量比率 > 100%，现金流量允当比率 > 100%，现金再投资比率 > 10%

• 现金流量比率

计算公式：现金流量比率 = 营业活动净现金流量 / 流动负债

这个指标的含义是，公司日常经营活动带来的现金流入，是否足以偿还流动负债。这个指标大于 100% 比较好，说明公司赚的现金较多，短期负债较少，现金足够偿还短期负债。

• 现金流量允当比率

计算公式：现金流量允当比率 = 最近 5 年营业活动净现金流量 / 最近 5 年(资本支出 + 存货增加额 + 现金股利)

这个指标的含义是，公司日常经营活动带来的现金流入，是否能自给自足，满足成长所需。这个指标大于 100% 比较好，说明公司最近 5 年自己赚的钱已经够用，不太需要看银行或大股东的脸色。

• 现金再投资比率

计算公式：现金再投资比率 = (营业活动净现金流量 - 现金股利) / (固定资产毛额 + 长期投资 + 其他资产 + 营运资金)

这个指标的含义是，公司日常经营活动带来的现金流入，扣除给股东的现金股利后，公司最后自己能保留下来的现金，再用这些现金投资公司所需资产的能力。这个指标大于 10% 比较好，也就是公司手上真正留下来的现金，最低应该占总资产的 10%。

二、经营能力

4、总资产周转率

总资产周转率代表一家公司的总资产在实际经营运用中是否有效率，这个指标越大越好。

如果总资产周转率 < 1，说明这是一家烧钱的公司，这时需要马上确定公司手上有没有现金。

现金占总资产比率最好要高于 25%，如果达不到这个标准，手上缺乏现金，就需要看看公司是否能天天收现金。

如果平均收现日数 < 15，说明这是一家天天收现金的公司。

5、平均在库天数

通过平均在库天数，可以看出这家公司的商品是否畅销

6、应收账款平均收现日数

通过应收账款平均收现日数，可以看出公司对客户和终端用户应收账款管理能力的强弱，这个指标越短越好。

三、获利能力

这部分主要看一家公司的毛利率。毛利率越高，说明是一门好生意；毛利率越低，说明生意难做、竞争激烈；毛利率是负的，说明是一门烂生意。

四、财务结构

财务结构指的是负债占总资产的比例，如果负债比例小，说明股东出的钱多，肥水不流外人田；如果负债比例大，说明股东都不愿意出资，公司只能通过负债来经营。

经营稳健的公司，负债占资产比率通常小于 60%，而破产前的公司，这个数字通常大于 80%。

五、偿债能力

偿债能力可以通过流动比率和速动比率两个指标分析。

7、流动比率

这个指标的含义是，你欠我的能还吗？数字越大代表能还的越多。

流动比率最好近三年大于等于 300%。

8、速动比率

这个指标的含义是，你欠我的能速速还吗？速动比率最好近三年大于 150%。