我们应该关注资金流入流出吗？

1997年春天伯克希尔股东大会上。

股东提问：

沃伦，你会关注国际资本流动吗？毕竟资金的进进出出，会改变股市的供求关系的呀？

沃伦·巴菲特：

我们不关注资本流动。换句话说，我们不关心谁在买卖证券。每只有成交的股票都是有人在买、有人在卖。

很明显，你可以关注买家，你也可以关注卖家。你可以说现在每月有200亿左右的资金正在进入（或退出）股市。

但对我们来说没什么影响，我们感兴趣的是生意值多少钱，不管人们关注的是什么——可能是资本流动，可能是市场信号，也可能是美联储将采取的行动，人们关注的对象总是不停地在变动。

我们关心的是，五年后可口可乐卖了多少，他们在世界市场上占多少份额，价格是多少，有多少股票发行在外，诸如此类的事情。 

但我们一点也不关心是谁在买入或卖出——除了公司回购，那样我们会很高兴。

吉列也是如此。我们关心的是，人们是否在提升剃须体验。

资本流动以及所有那些可以被高谈阔论的宏观因素，与我们的所作所为没有任何关系。我们埋头于购买优质企业。

不管什么时候，也不论你买什么股票，应该问问自己“如果股市关闭五年，我还会买它吗?”，我觉得这是一种不错的心态。

如果你的回答是肯定的，表明你买入的是一家企业。如果你的答案是否定的，说明你关注点可能是错误的。